AI 新創募資狂潮：2025 年前三季已破 500 億美元，台灣機會在哪？

錢多到花不完的一年

「我們一週內收到 8 個 VC 想投資。」

一個台灣 AI 新創創辦人跟我說這句話時，臉上是困擾多過興奮。

困擾什麼？不知道該選哪一個。

這就是 2025 年 AI 新創圈的荒謬現實：錢太多，好案子太少。

數字會說話

募資金額爆炸成長

| 年份 | AI 新創總募資額 | 年成長 | |------|----------------|--------| | 2021 | $120 億 | - | | 2022 | $95 億 | -21% | | 2023 | $280 億 | +195% | | 2024 | $450 億 | +61% | | 2025 Q1-Q3 | $530 億 | +預估 |

2025 全年預估：超過 $700 億

平均單輪金額暴漲

Seed 輪：$300 萬 → $800 萬（+167%）
A 輪：$1,500 萬 → $3,500 萬（+133%）
B 輪：$4,000 萬 → $8,000 萬（+100%）

獨角獸誕生速度

2025 年新誕生的 AI 獨角獸：

Q1：12 家
Q2：18 家
Q3：21 家

平均：每 5 天誕生一隻獨角獸。

五大熱門賽道

1. AGI（通用人工智慧）

代表公司：

| 公司 | 最新估值 | 投資人 | |------|---------|--------| | OpenAI | $900 億 | Microsoft、a16z | | Anthropic | $300 億 | Google、Menlo | | Mistral AI | $60 億 | a16z、Lightspeed |

為什麼熱：

潛在市場：數兆美元
技術壁壘極高
贏者全拿效應

風險：

燒錢速度驚人（OpenAI 年燒 $50 億）
監管風險
競爭白熱化

2. AI Agent（智慧代理）

讓 AI 能「主動做事」，而不只是回答問題。

成功案例：

Cognition Labs（Devin）

產品：AI 軟體工程師
募資：A 輪 $2.1 億
估值：$20 億
時間：成立 6 個月

能做什麼：

自動寫程式
自動修 bug
自動部署上線

市場反應：候補名單 10 萬+

3. Vertical AI（垂直產業 AI）

針對特定產業深度客製化。

熱門產業：

| 產業 | 募資金額 | 代表公司 | |------|---------|---------| | 醫療 | $85 億 | Tempus AI | | 法律 | $12 億 | Harvey AI | | 金融 | $34 億 | Klarna | | 製造 | $18 億 | Landing AI |

優勢：

護城河深（需產業知識）
客戶黏性高
定價能力強

4. AI Infrastructure（基礎設施）

讓其他 AI 公司能更快開發。

細分領域：

模型訓練：Weights & Biases（$80 億估值）
資料標註：Scale AI（$140 億估值）
模型部署：Modal Labs（$11 億估值）

為什麼重要：

淘金熱時，賣鏟子的比挖金的更賺錢。

5. AI Security（資安）

保護 AI 系統不被攻擊。

新興威脅：

Prompt Injection（提示詞注入）
Model Poisoning（模型投毒）
Data Leakage（資料洩漏）

代表公司：

Lakera（提示詞防火牆）：A 輪 $4,000 萬
Robust Intelligence（模型安全）：B 輪 $3,000 萬

瘋狂案例

1. Perplexity：從 $0 到 $30 億，12 個月

時間軸：

2024/01：Seed 輪 $1,000 萬，估值 $5,000 萬
2024/07：A 輪 $7,000 萬，估值 $10 億
2025/03：B 輪 $1.5 億，估值 $30 億

產品：AI 搜尋引擎（挑戰 Google）

數據：

月活用戶：1.2 億
日查詢量：3,000 萬
年營收：$8,000 萬（預估）

估值合理嗎？

市銷率（P/S）：37.5x
對比 Google：5.5x

結論：有點泡沫，但有想像空間。

2. Magic：還沒產品，先融 $2.8 億

特殊之處：

公司成立：2023/09
首次融資：2024/02，$2.3 億
第二輪：2025/08，$5,000 萬
總融資：$2.8 億
產品狀態：內測中

為什麼 VC 敢投？

創辦人：前 Google Brain 核心成員
願景：打造「世界上最強的 AI 程式設計師」
技術：號稱能處理 1,000 萬 tokens（是 GPT-4 的 80 倍）

風險：巨大。但 VC 賭的是「萬一成了」。

3. Character.AI：回流潮

劇情：

2022 年從 Google 出走創業
2024 年被 Google 以 $28 億收購
創辦人回 Google 工作

啟示：

大公司「租人才」而非「買公司」
新商業模式：創業→被收購→領大筆遣散費→再創業

台灣新創的機會

現況：不缺技術，缺舞台

優勢：

工程師素質高
半導體供應鏈完整
硬體整合能力強

劣勢：

市場規模小
國際能見度低
募資環境差

成功案例：三個方向

1. Vertical AI + 在地優勢

例子：某醫療 AI 新創（化名）

產品：中文醫療問診 AI
特色：理解台灣健保制度、用藥習慣
成績：與 5 家醫院合作，Pre-A 融 $500 萬

啟示：找 global players 不擅長的領域。

2. AI Infra + 硬體優勢

例子：某 AI 晶片新創（化名）

產品：AI 推理專用晶片
優勢：台積電 3nm 製程、封裝廠支援
成績：A 輪 $2,000 萬，投資人包含國際 VC

啟示：台灣硬體底子厚，結合 AI 有機會。

3. Developer Tools + 開源社群

例子：某開發工具新創（化名）

產品：AI 模型部署平台
策略：開源 + 企業版
成績：GitHub 5 萬 stars，Seed 輪 $300 萬

啟示：先建立社群，再談商業化。

募資策略

不要只找台灣 VC

台灣創投平均單筆投資：

Seed：NT$1,000 萬 - 3,000 萬
A 輪：NT$5,000 萬 - 1.5 億

**太少了。**做 AI 新創，這錢不夠燒。

建議：

Demo Day 出國打：Y Combinator、500 Global
找 Strategic Investor：與產品相關的企業
東南亞 VC：新加坡、泰國資金充沛

估值不要開太低

台灣創辦人常犯的錯：

「我們 Pre-A，估值 $500 萬就好。」

**錯！**在 AI 賽道，這樣會被當作「不夠好」。

合理估值：

Seed：$500 萬 - $1,500 萬
Pre-A：$1,000 萬 - $3,000 萬
A 輪：$3,000 萬 - $1 億

原則：估值要能支撐下一輪成長。

Pitch 要說「全球故事」

❌ 錯誤範例：

「我們要做台灣最好的 AI 客服系統。」

✅ 正確範例：

「我們要做亞洲最大的多語言 AI 客服平台。台灣是第一站，6 個月內進軍日本、東南亞。」

差別：市場想像空間。

泡沫警訊？

5 個危險信號

Pre-revenue 公司估值過億
團隊沒 AI 背景也能融資
PPT 創業（只有簡報沒有產品）
VC 搶案子，盡調流於形式
創辦人頻繁換賽道（哪個熱做哪個）

歷史教訓

2021 Web3 泡沫：

巔峰：Q4 單季 $100 億
崩盤：2022 年 -80%
現在：回歸理性，優質項目存活

2000 網路泡沫：

巔峰：Pets.com 上市 6 個月倒閉
崩盤：Nasdaq 跌 78%
倖存者：Amazon、Google、eBay

啟示：泡沫會破，但好公司不會死。

AI 會重蹈覆轍嗎？

樂觀派：不會，因為：

AI 有真實應用（不像 Web3 多是投機）
大企業大量採用
技術持續進步

悲觀派：會，因為：

估值過高（市夢率而非市盈率）
同質化嚴重（100 家都做 Chatbot）
退場困難（IPO 管道塞車）

我的看法：會有修正，但不會崩盤。預計 2026 年進入「淘汰期」，50% 新創陣亡。

給創業者的建議

1. 找真問題，不追風口

❌ 「大家都在做 AI Agent，我也要做」

✅ 「我發現製造業品檢很痛，AI 能解決」

2. 先 PMF，再規模化

Product-Market Fit（產品市場契合）優先：

有 10 個付費客戶 > 有 10 萬註冊用戶
客戶願意續約 > 客戶願意試用

3. 團隊 > 技術

VC 真正看的：

創辦人過往成就（30%）
團隊互補性（25%）
執行力（20%）
技術（15%）
市場時機（10%）

4. 長期主義

做 AI 新創不是百米衝刺，是馬拉松：

平均 IPO 時間：7-10 年
期間會經歷：低谷、瓶頸、競爭

心態：融資只是手段，不是目的。

結語

2025 年的 AI 募資狂潮，像極了本世紀初的網路泡沫。

有人會暴富、有人會破產、大多數人會消失在歷史中。

但這不代表「不該創業」，而是要「聰明創業」：

找真實需求
建強大團隊
融合理資金（不是越多越好）
專注產品而非估值

最後，一個現實：

在募資狂潮中，不缺錢的新創反而最有議價權。

當你不急著融資，投資人就會急著投你。

這就是這個荒謬時代的遊戲規則。

台灣新創，準備好了嗎？

延伸閱讀：

Crunchbase AI 募資數據庫
a16z「State of AI Report 2025」
台灣新創競技場（TSS）